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　　开头：腾讯自选股

　　DeepSeek激勉的市集对科技股致使合座中国钞票的重估平和陆续扩散。上周，港股市集延续春节后的强势并加快上升，恒生科技大涨7.3%，超越旧年10月高点，创2022岁首以来新高，恒生指数也上升7.0%，距离旧年10月初高点23，100仅有一步之遥。走到现时位置，谁是买入的主力，外资是否振荡不雅点，本轮反弹何异同，还有几许空间？

　　中金公司默示，春节后，以港股尤其是恒生科技指数引颈的快速上升，很容易让民众联念念到924那一轮相似快速的上升行情。对比二者，咱们不错发现，相通点在于王人是心计运行且往还型资金主导，但不同点是本轮行情愈加聚焦在围绕AI的科技板块，结构性更显耀。资金面上，两轮反弹均以往还和被迫型资金为主，主动资金回流有限。

　　对于中国钞票重估的出路，中金公司以为，本轮反弹的骨子是建设在对科技趋势的乐不雅心计上。这个心计计入的进度和往时还有几许“念念象”空间，是回话往时市集空间的要害，亦然乐不雅者和严慎者的最主要不对。现在的气象是，宏不雅叙事的“标的”无疑是正确的，但“进度”上无法证据也难以证伪，不同投资者通过“进度”假定赋予不同的风险溢价就会得出不同的指数空间。

　　对于后市，该机构默示，提议在23，000-24，000点隔邻不雅望致使捣毁赢利，再决定一步走向：1）短期当作上升干线的科技领域径直筹商的催化剂，能否陆续露馅（如企业家道话会），在现时一经很高的预期上需要的催化剂也会更多更高；2）往时几周两会计谋窗口在总量上的计谋信号（如财政赤字和专项债），淌若超预期不错催化其他现时逾期的顺周期板块补涨，低于预期的话有可能肖似现在一经透支的心计让部分投资者更有诉求阶段性赢利。